[摘要] 国金证券陈炳辉认为,人民币贬值,有望刺激 需求,但金价中长期仍受制于美国加息及美元 压力,预计人民币的贬值,会进一步强化信用货币的宽松与贬值趋势,在人民币与 的对比当中, 的 价值边际改善,而增强 者对 的 需求。因此,人民币汇率调整对 有利。
8月11日,央行为完善人民币兑美元汇率中间价的报价机制,调整中间价至6.2298元,较前一交易日跌1136个基点,创下20年来大单日跌幅。
而后两日又再分别降1008个基点和704个基点。接连几天的汇率波动有些突然,令部分市场 者对未来预期不确定,然而其对相关产业的影响也将日益显现,甚至可以很快反映到三季度业绩当中。
分析认为,人民币贬值对出口导向型公司业绩的影响更直接,包括纺织服装、玩具、旅游等,都有望直接受益。而对外汇债务较重的航空、依赖进口的纸浆,资产以人民币计价银行、房地产等板块则将承担更大压力。
利好方面
1纺服板块
可提高订单价格,拥有汇兑损益
我国是纺织服装出口大国,今年出口形势欠佳,人民币贬值增强出口竞争力。下半年将迎来纺织出口的传统旺季,此时人民币贬值无疑是雪中送炭。光大证券分析师李婕表示,由于出口企业订单多以美元计价,人民币兑美元汇率的贬值将提高企业的人民币订单价格,从而增加收入;同时,在资产负债端,企业拥有的外币资产或负债也会产生汇率变动影响下的汇兑损益,若企业拥有美元净资产,则将在人民币兑美元汇率贬值情形下受益。
据光大证券测算,在人民币兑美元汇率跌幅4%情形下,华纺股份、常山股份 、孚日股份 、奥特佳 、申达股份 、龙头股份的业绩受益程度分别为234%、207% 、142%、131%、111%和102% 。申万宏源分析师王立平表示,然而受益贬值、业绩弹性大的公司为净出口占比大 低净利率,但有议价权的龙头企业真正受益。王立平推荐龙头中的鲁泰A、百隆东方与小市值弹性标的大杨创世,但目前并无显著估值 。银行证券则认为,人民币贬值明显,又有相对安全垫的三个标的是联发股份、鲁泰A和孚日股份。受此刺激,8月11日纺织服装板块涨3.92%。
●相关个股:华纺股份、鲁泰A
2 股
短期刺激保值需求,长期仍取决于美元加息
与纺织服装股一同走好的,还有 概念股。8月11日,湖南 、中金 、赤峰 、西部 、山东 等均以涨停报收。次日, 股再度飙升,西部 、山东 连续第二天涨停,豫园商城、中金 、赤峰 、金叶珠宝等也涨幅居前。
人民币贬值,会导致 购买 保值,避免风险,另一方面,人民币贬值提升了美元,也减轻了美国通胀的压力,从而降低了美联储9月份实行加息政策的可能性,两者均对金价有利。几天来金价迅速回升,已从每盎司不到1090美元上升到了每盎司1120美元。
国金证券陈炳辉认为,人民币贬值,有望刺激 需求,但金价中长期仍受制于美国加息及美元 压力,预计人民币的贬值,会进一步强化信用货币的宽松与贬值趋势,在人民币与 的对比当中, 的 价值边际改善,而增强 者对 的 需求。因此,人民币汇率调整对 有利。
价格走强对A股有一定刺激作用。业内人士表示,可以短期关注豫园商城、老凤祥、山东 、明牌珠宝等 概念股的交易性机会。不过,陈炳辉认为,从中长期来看, 的美元价格可能会下跌,人民币兑美元汇率在可控的范围内进一步贬值空间只有1%-3%,因此,中长期 的人民币价格,仍然面临着美元加息带来的美元 压力。
●相关个股:中金 、山东 、赤峰 、西部 等。
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