[摘要] 7月11日，河北省首只以支持保障性住房建设为目的的企业债券正式发行，发行额度为16亿元。这只债券开创了我省为保障性住房融资的新途径，更有业内人士表示，企业债除直接融资的功效外，更重要的功能在于增强银行对目标项目的信心，撬动银行信贷资金投入。“
7月11日，河北省首只以支持保障性住房建设为目的的企业债券正式发行，发行额度为16亿元。这只债券开创了我省为保障性住房融资的新途径，更有业内人士表示，企业债除直接融资的功效外，更重要的功能在于增强银行对目标项目的信心，撬动银行信贷资金投入。“按规定企业债券融资可做项目资本金使用，根据经验估算，1个亿的企业债大概可以吸引两亿信贷及社会资金的跟进，也就是1:2的比例。”
■“12迁安债”筹资棚户区改造
这只债券的名称叫做“2012年迁安市兴源水务产业投资有限公司公司债券”，被市场简称为“12迁安债”。按照计划，这只债券所筹的全部资金都将用于迁安市的两个棚户区改造项目——迁安市城区棚户区改造和迁安市西部矿区棚户区改造。
债券的发行公司是迁安市兴源水务产业投资有限公司(以下简称“兴源水务”)。该公司是迁安市政府的投融资平台公司，由迁安市国资委出资，成立于2006年9月，前身是迁安市自来水公司。据河北省发改委资料，兴源水务注册资本9.72亿元，现有全资子公司6个。
从发行公司的身份可以看出，“12迁安债”的发行有着浓重的政府背景。据了解，虽然目前我国保障性住房建设面临巨大资金缺口，但地方政府无法发行地方债，因此开始选择通过其平台公司发行企业债而融资。
去年6月27日，国家发改委发布的《关于利用债券融资支持保障性住房建设有关问题的通知》表示，鼓励投融资平台公司发行企业债券进行保障房项目融资，并要充分引导更多社会资金参与保障性住房建设。这一通知面世之后，各省市均加快企业债券融资申报的脚步，我省也上报6只企业债，“12迁安债”是我省通过审批、公开发行的一只。
迁安是百强县（市）之一，2011年全部财政收入达78.2亿元，超过衡水市（衡水市为77.4亿元），其雄厚的经济实力是兴源水务成功发债的原因之一。同时，迁安兴源水务也成为我省发行企业债券的县级融资平台公司。
■资金撬动作用大
７月11日起，“12迁安债”开始公开发行，发行期限为6个工作日，主承销商是银河证券。在其债券募集说明书中显示，在这16亿元的发行额度中，将通过上证所市场向机构投资者协议发行5亿元，通过承销团成员设置的发行网点向机构投资者公开发行11亿元。本期债券采用固定利率形式，票面年利率为6.45%。
银河证券有关人士接受采访时表示，债券的发行到18日截止，但是目前尚不便透露认购情况。
工资河北省发改委人士介绍，以企业债而言，16亿元的发债规模已经不小。不过，其更大意义在于对于银行信贷资金的撬动作用。“一个保障房项目可以发行企业债融资，除了需要经过严格审批，还要有政府财力做后盾，或有实力雄厚的第三方担保，或者房子建成后由政府回购。对于银行来说，会更有信心把款贷给这个项目。根据经验估算，1个亿的企业债大概可以吸引两亿信贷及社会资金的跟进，也就是1：2的比例。”
在目前我省正在上报的6只企业债中，虽然申报到国家发改委的发行额度达到94.1亿元，但据业内人士估计，通过审批的金额无法达到这个规模。“12迁安债”的申报发行额度是18亿元，审批后削减为16亿元。据消息，唐山市南湖生态城开发建设投资公司申报的15亿元额度已削减为10亿元。
据此前估算，2011年，我省完成保障性住房任务的资金缺口在300亿元左右。所以，其主体资金来源更可能还是商业银行。
■企业债面临操作瓶颈
在采访中，记者发现，通过企业债为保障房融资还面临现实的操作瓶颈。
有业内人士表示，发行企业债对地方政府平台公司的资质有严格要求。首先，平台公司的信用等级必须为AA级；其次，平台公司须已运营3年以上。我省符合要求的平台公司较少，很多地方政府有望洋兴叹之感。
其次，债券的利率设定是一个现实问题。如果利率太低，难以吸引投资者，债券难以成功发行；如果太高，由于保障房率低，仅靠保障房的建设又无法覆盖发债成本。此次发行的“12迁安债”的年利率为6.45%，是根据Shibor基准利率加上基本利差1.76%确定的。业内人士表示，“12迁安债”是在市场比较有利的情况下发行的，并与迁安较为雄厚的财力有关。
“企业债的意义在于，为保障性住房融资开辟了新途径，可以预见，未来会有更多的项目通过这一途径来募集资金。”河北省发改委人士表示。
延伸阅读：
7月6日，央行再度降息，宣布一年期存款的基准利率下调0.25%，并规定各金融机构的存款利率可在基准利率的基础上上浮10%。记者从我省多家银行了解到，二次降息后，多家银行再次自主上浮一年期存款利率，基于上浮的影响，对于储户的存款而言，两次降息等于只降一次。
银行悉数上浮存款利率
记者日前了解到：工行、农行、中行、建行、交行五大行和民生银行、中信银行等商业银行的一年期定期存款利率，都在央行新基准利率3.00%的基础上有所上浮。
其中五大行给出的一年期存款利率均为3.25%，相当于在央行基准利率的基础上上浮了8.33%；而民生银行、中信银行等商业银行的一年期存款利率则是3.30%，在基准利率的基础上上浮至上限10%，等于一浮到顶。
银行有关人员表示，这两次降息，每次一年期存款都是下调25个基点，两次累积计算的话，一年期定期存款相当于从3.50%下降到了3.0%。但是五大行通过上浮利率把一年期的存款利率维持在了3.25%，这样就使两次降息相当于只降了一次；而股份制银行利率更是一浮到顶，上浮至上限10%，意图吸引更多的储户，在揽储大战中，凭借优势战胜网点优势明显的大银行。
利率差异小转存意义不大
此次降息后，面对重新出现的银行间的利差，不少市民开始再次琢磨，是否该存款搬家，把钱转达更多的银行。
我们不妨算一笔账，5万元一年期存款，如果按照基准利率(3.00%)计算，可获得1500元利息；如果按照五大行利率(3.25%)则是1625元；如果按照民生银行等商业银行的利率(3.30%)则是1650元。对比发现，5万元存一年不过查25元，甚至不够转存的时间消耗和打车等交通费用。
由于差额小，采访中，许多存款数额小的储户决定不会转存;但从长远来看，转存到利息较高的银行还是可以从未来的存款利率再次调整或新的金融理财产品发布时获得更大的。
理财专家也表示，在通胀压力持续减弱、流动性总体仍偏紧的情况下，估计未来央行仍有继续降息和降准的操作空间。因此，居民理财也应顺应形势及早转变思路，不应只抱着存款不放，建议分散投资，重点关注中长期理财产品。
一些理财专家认为，预计年内央行还会再度降息降准，一边刺激信贷确保稳增长，短期理财产品率将会继续下滑，建议着眼于长期投资，关注中长期理财产品，同时，不妨拿出一部分资金进入基金、信托等其它渠道，分散投资风险，获取组合。（记者武岩生实习生孙向洁 ）
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